數碼交易平台近年在亞洲國家方興未艾，當中內容除了熱門的加密貨幣(Crypto currency)交易之外，也包括數碼化的交易系統種種配套，以及背後的數碼化監管系統。新加坡的數碼交易技術以及監管方面，在亞洲國家屬於首屈一指，新加坡數碼證券交易所ADDX(前稱iSTOX)更是少數持有新加坡金管局頒發執照的資本市場平台。ADDX的首席商務官朱愛儀(Oi Yee Choo)，早前接受Asia Business Leaders的專訪，她談到證券科技的數碼化，為無數的投資者帶來便利，包括可以降低投資門檻。另外，朱愛儀又談到私募市場(Private Market)的數碼化過程，以及新加坡金融管理局的監管角色，值得香港以至亞洲其他國家借鏡。

新加坡數碼證券交易所(ADDX)(前稱iSTOX)成立於2017年，有著雄厚的背景及實力，ADDX於今年1月完成了A輪融資，並籌集了5000萬美元的資金。ADDX的股東包括新加坡交易所、淡馬錫控股旗下的海麗凱資本管理公司、日本政府支持的創投公司Japan Investment Corporation以及日本政策投資銀行(Development Bank of Japan)。

朱愛儀：要令更多投資者接觸私募市場產品

ADDX的首席商務官朱愛儀(Oi Yee Choo)，在受訪時多次提到要降低私募市場(Private Market)的投資門檻，要依靠數碼交易技術才可以做到。

朱愛儀稱，她在過去20年在多間銀行的工作，參與了多宗大額的交易，見證了資本市場的進化，當中，朱愛儀特別提及，以往作為UBS瑞銀新加坡投行執行董事的工作，令她獲益良多。談到ADDX的首要任務，朱愛儀由私募市場的投資產品說起。她指出，以往一般投資者要接觸私募市場的投資產品並不容易，因為投資的門檻很高。

ADDX的數碼化技術  交易過程代幣化

然而，私募市場的產品往往更加多元化，以及高回報，要讓個別的技資者可以接觸這些產品，降低投資門檻，ADDX相信，投資系統的代幣化，可以達至以上的目的。所謂代幣化，是指利用區塊鏈技術，把基金、債券以及股票等傳統資產數碼化，成為代幣(Token)，並令有關的代幣可以在私募市場上交易。在交易的過程之中，代幣扮演著數碼資產的角色，留在交易系統之內，這種由ADDX發展出來的技術，並已得到新加坡金管局相關認可。

另一方面，數碼交易系統亦可一星期七天，每天二十四小時運作，投資者無時無克都可以進行交易，這都是傳統的交易市場不可以比較的。

新加坡金管局對數碼監管的前瞻性啟示

談到數碼監管，新加坡金管局(Monetary Authority of Singapore, MAS)一向是這方面的表率，自2016年起推出金融科技監管沙盒（FinTech regulatory sandbox），允許業者在指定範圍與時限內試驗金融科技活動，通過適度放寬監管條例，為業者提供更多試驗空間。ADDX亦已於2020年的2月份，通過了有關沙盒的測試，正式成為擁有金管局執照的資本市場平台。

在這方面，朱愛儀認為新加坡金管局在這方面早著先機，很早就建立了一套有效的系統，制度亦十分完善，很值得亞洲其他國家借鏡。朱愛儀表示，金融科技有很多類別，不單止是付款的程序，也包括證券數碼化等。朱愛儀認為，新加坡金管局規管數碼證券的方式，是與其他的傳統證券看齊，因此，規管的核心並沒有改變。

朱愛儀進一步解釋，新加坡金管局在數碼規管上，已超越了單純的區塊鏈技術，也包括所有與證券相關的科技，比起現在使用的電子交易系統更加先進。因此，新加坡金管局在這方面十分有遠見。她認為，亞洲各國在金融方面的監管，將會更加系統化，以各種方式來進行監管。

關於NFT的未來

談到近來十分熱門的「非同質化代幣」（Non-Fungible Token, NFT)，作為喜愛藝術的一份子，朱愛儀亦認為NFT令人十分「著迷」（fascinated)，她指出，藝術是前瞻性行(progressive)的，在各方面都會有藝術的表達形式，數碼世界當然亦不例外。她又指NFT為藝術家解決不少問題，每次藝術作品以NFT進行交易，藝術家都會有收入。不像以往，藝術家的作品以天價交易，藝術家本身不一定有得益。其次，NFT亦可以增加藝術品的透明度，因為不可能假冒。最終，朱愛儀認為，NFT會改變藝術的世界，多於財經的世界。

ADDX的未來大計

ADDX剛於今年年初，進行了5000萬美元的A輪融資，很多人都會關心，ADDX目前有否上市的計畫。朱愛儀稱，ADDX仍然十分年輕，仍在發展初階，融資對公司十分重要，公司十分重視投資的伙伴，但暫時並沒有上市的計劃。

對於有部份人指出，ADDX應該開通加密貨幣（cryptocurrency)作為投資類別之一，朱愛儀稱，ADDX平台，暫時沒有直接進行加密貨幣的買賣，暫時只可透過其他平台進行相關的買賣。然而，朱愛儀指ADDX亦有加密貨幣買賣相關計劃，如有消息將告知大家。