分散投資真的比較好嗎?名人投資觀大比拚 - Strategy - 2023-03-31 | Asia Business Leaders
Menu
Growth
Wealth
Technology
Strategy
NEWS

分散投資真的比較好嗎?名人投資觀大比拚

31st March, 2023| In Strategy

儘管俗話說雞蛋不要放在同一個籃子裡,但其實在投資界,這句話並非定理,而是一種挑戰。著名投資家Warren Buffett 就認為,「多元化投資只是對無知者的保護。」不過,同樣也是投資專家的橋水基金創辦人Ray Dalio 卻表示,「多元化投資是唯一能吃的免費午餐。」這兩種投資哲學的爭議由來已久,但事實上,其實也並沒有真的那麼對立。

Warren Buffett 和 Ray Dalio 算是我們這個時代最著名的兩位投資家,然而他們對如何投資有著相當不同的看法。雖然大家對於雞蛋不要放入同一個籃子裡的投資學名言比較耳熟能詳,也廣為接受。但在投資界,這並非是定理,而是一種挑戰。事實上,「雞蛋不要放在同一個籃子裡」作為諾貝爾經濟學家James Tobin 的名言,其實還有下一句,「但是也不要放在太多的籃子裡。」

投資哲學的辯論

目前反對多元化的基本論點在於,分散風險其實不在於持有資產的數量,而是其特質。毫無目標的大量持有不同資產,只是在壓低報酬而已。尤其目前許多基金經理人正面對一個困境,若真的講究分散風險,最終可能讓投資策略變成類似像指數追蹤器,那麼投資人又有何必要為此付出更高的管理費用。

所以近年來,如Baillie Gifford 這種以高度集中投資策略聞名的投資公司也受到相當大的關注。其投資組合可能僅由少數公司組成,其每一次決策都可能對報酬產生重大影響,當然獲利與風險也是同樣巨大的。這些公司的特色在於,他們對於篩選目標有其獨到的看法。

不過支持多元化投資也有其實證論述,如 Willis Towers Watson 高級投資總監Stuart Gray 表示,宏觀來講,做出正確的投資決定的可能性其實並不高:如果你的投資策略能有 60% 的勝率,那就可稱為是優秀的專業投資人。《A Random Walk Down Wall Street 》的作者,普林斯頓大學經濟學教授 Burton Malkiel 也強調,他相信多元化對於降低風險的重要性,尤其是抵禦熊市,這聽起來不那麼吸引人,但很管用。


20230327_【Wealth】分散投資真的比較好嗎?名人投資觀大比拚_S_HK_approved_FB Content_1.jpg

▲《A Random Walk Down Wall Street》講述了股票市場的隨機性,並成為現代被動投資的理論基礎。


聽起來,似乎兩者的爭執,可能在於短期及長期獲利的差別,但事情可能沒有那麼簡單。統計上,仍有優秀的經理人透過特殊的篩選技巧在長期獲得更亮眼的報酬。就像Warren Buffett 常講的,「不要投資你不熟悉的領域」。同理,經理人再如何專業,也不可能涵蓋全球所有產業,那麼投資目標肯定還是必須集中在特定領域,才有可能獲得較好的績效。Ray Dalio 也曾提過,「聽信不知情的人比根本沒有答案更糟糕。」

散戶仍然可以選股

其實,無論是偏好多元化還是集中投資,那些投資專家都會同意在投資前必須完成足夠的研究和盡職調查,如果你只是憑直覺和道聽途說來操作,那麼你的投資之路恐怕會屢屢受挫。不過,集中投資策略的支持者往往會鼓勵個人通過自學來進行有根據的猜測,甚至是充分利用自身的技術知識。

如現代的年輕人對於新科技的掌握跟理解都具有相當高的接受度,所以多吸收新知,了解那些新創科技企業,投資那些將可能成為社會未來重要企業的公司,也會是一個可行的策略。

20230327_【Wealth】分散投資真的比較好嗎?名人投資觀大比拚_S_HK_approved_FB Content_2.jpg
▲現代年輕人對於新科技的接受度高,也更能把握產品體驗,這些知識都有助於進行投資時的決策。

簡單來講,這並不只是關於財務投資,而是包涵了個人成長的故事。你應投資於你的激情及喜好,因為這樣會讓你更努力去理解及關注,你應該知道的知識與資訊。簡單來講,就如美國知名演說家 Marsha Sinetar 的名言,「做你喜歡做的事,錢就會來了。」

當然,如果眼下若尚未找到特別偏好的投資領域,那麼分散風險,穩步前進就很重要。要選擇多元化抑或是集中投資,終究其實還是取決於個人所能掌握的知識。保持熱情與求知的精神,在消除自己困惑的同時,讓自己跟投資組合一同成長,自然就能構築成足夠豐盛的長期策略。

世界上,不會有放諸四海皆準的投資策略,因為每個人的成長故事本來就不一樣。如Warren Buffett所言:「真正的風險來自於不知道自己在做什麼。」;「你能做的最重要的投資是你自己。」


圖片來源:flickr@World Economic Forum
資訊參考來源: AllianceTrust、WealthDesk

Back

最新文章

碰到困境時應如何面對?從牛與水牛遇到暴風雨時的行為尋找啟示!

我們常常選擇自以為更容易的事情,但隨著時間的推移,卻給我們帶來更多的痛苦你知道水牛跟乳牛都能感應到即將來臨的暴風雨嗎?牛都有感知暴風雨即將來臨的能力,當牠們知道要有暴風雨時...
22nd May, 2024 | In Growth

【創新商機】靠百元小公仔拚到百億身價,了解藝術品IP的魅力

Pop Mart(泡泡瑪特),這個名字現在幾乎無人不知無人不曉。憑藉著一個幾百塊的小公仔,泡泡瑪特已經從一個潮流玩具的小眾品牌發展成為市值千億的行業巨頭。自2010年成立以來,泡泡瑪特迅速崛起...
21st May, 2024 | In NEWS

【商業策略】拆解瘋狂小楊哥背後的商業模式,他們到底做對了甚麼!

在當今社交媒體充斥著各種短影音和內容創作者的時代,有些人能夠從中脫穎而出,實現從個人品牌到商業帝國的華麗轉身。瘋狂小楊哥就是其中一個令人矚目的例子,他們從一個抖音搞笑...
17th May, 2024 | In Strategy

【個人成長】除了YouTube,還有哪些影片分享平台能讓你賺到錢

當今自媒體時代,越來越多的人透過創作和分享內容來表達自己的創意和觀點。隨著創作者的不斷增加,支持這些創作者作品的平台也越發普及,中國領先開發了許多分潤形式的自媒體平台...
13th May, 2024 | In Growth

【反敗為勝】從一無所有到香港十大富豪!「賭場大亨」呂志和,為何跨足多種行業還能樣樣賺?

13歲時的你都在做什麼事呢?對許多人來說,13歲正是受教育的階段,但人稱賭場大亨的呂志和,卻已開始為生計謀出路。從小便具有市場觀察力的他,16歲那年便因賣熟食而賺進約50萬港幣...
7th May, 2024 | In Strategy

日本廢棄屋商機!不動產公司推「Akisapo空屋利用服務」,幫屋主資產重生

廢棄屋竟然也能變身為黃金屋!對於長年擁有一間空置房屋,或因災難後無法使用的廢棄屋,不僅影響觀瞻,還可能有居住安全疑慮。而日本一間不動產公司,因為看到了國家對於空置房屋...
2nd May, 2024 | In Strategy

全世界最古老的企業營運超過千年!前5間皆為日本企業

一個企業要能經營得好,著實不容易,何況又是跨越世紀、已超過千年的企業!而令人訝異的是,日本的千年企業竟然就有21家,且全世界歷史最悠久的企業前5名竟然都在日本!馬上一揭最古老企業的神祕面紗...
24th April, 2024 | In Strategy

日本餐飲業海外展店成績優異!一風堂成長最快、Mister Donut 擁有最多海外店

日本代表性美食「壽司(Sushi)」聞名世界,在全球幾乎所有國家都可以吃得到,可見日本餐飲在海外的接受度高。而日本因為生育率低及高齡化社會,「餐飲業」在當地擴展有限,...
19th April, 2024 | In Strategy

善用心理學「定錨效應」做銷售,顧客買單還心存感激!

心理學裡提到,一個人在做決策時,會受到第一印象而影響決策,此稱作「定錨效應」。而這屬於人的認知偏差,卻可以運用到商業的行銷策略上,Steve Jobs就曾運用在iPad發表會上...
18th April, 2024 | In Strategy

壽司郎與李錦記聯乘打造港式口味壽司!4月16日起香港就吃得到

來自日本的壽司郎,在香港已成立5年,近期特別與百年醬料企業李錦記合作,推出「屬於香港・家的味道」的港「昔」壽司,希望無論身處何處的港人,皆可透過味蕾勾起香港及家的記憶。即日(4月16日)起...
15th April, 2024 | In Strategy

Asia Business Leaders Newsletter

With instant updates and exclusive deals