規矩一堆,還能賺錢! 來認識特殊的「伊斯蘭金融」 - Wealth - 2023-02-13 | Asia Business Leaders
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規矩一堆,還能賺錢! 來認識特殊的「伊斯蘭金融」

13th February, 2023| In Wealth

你有聽過不收利息、不投機的銀行嗎?伊斯蘭金融就是這麼特別的存在,究竟該體系有怎樣的規定,又是如何賺錢的呢?


伊斯蘭金融(Islamic finance)是一種遵循伊斯蘭教法(Shariah)的金融體系,旨在為人們提供道德和公平的金融產品和服務,強調價值創造和共享。

伊斯蘭金融原則

伊斯蘭金融嚴格遵守伊斯蘭教法,因此有著許多有別於傳統金融的禁令:

1. 禁止不勞而獲的收入或利息(riba)

伊斯蘭金融不支付或收取利息。伊斯蘭教認為支付利息的貸款是一種剝削行為,以犧牲借款人的利益為代價有利於貸方。根據伊斯蘭教法,利息是高利貸(riba),是被嚴格禁止的。

2.不投資涉及違禁活動的企業(Haram)

伊斯蘭金融禁止與「非清真產業」往來,譬如買賣豬肉、煙酒、武器、賭博及情色產業、基因工程等皆在禁止範圍內。

3.禁止投機(maisir)

伊斯蘭教法嚴格禁止任何形式的投機性商業交易,如買空、賣空或賭博。

4.禁止金融交易涉及「不確定」或「風險」(gharar)

伊斯蘭金融規則禁止參與具有過度風險和/或不確定性的合約。因此伊斯蘭金融機構不得進行衍生性商品的交易:如期貨、選擇權、權證、外匯…等。


伊斯蘭金融強調價值創造和共享。

除了限制產業類別,伊斯蘭投資還有三項規定:


    1.禁止投資資產負債比超過33%以上的公司 

    2.欲投資的公司利息收入必須少於該公司總收入的33% 

    3.欲投資公司的應收帳款不可超過該公司總資產的70% 


    除了上述禁令外,伊斯蘭金融還基於另外兩個重要原則:


    交易的實質性及確定性:

    每筆交易都必須與真實的基礎經濟交易相關。


    利潤/虧損共享:

    伊斯蘭金融合同的各方共享利潤/虧損以及與交易相關的風險。沒有人能從交易中獲得比對方更多的利益。

    伊斯蘭金融營利形式

    基於伊斯蘭律法(Islamic Law),在資本市場中的合法交易不能基於「借貸」的關係,而是基於「貿易」及「投資參股」的關係,並可衍生出包括銷售、採購、租賃、合夥…等形式的交易。

    伊斯蘭金融的主要產品有4種


    1.成本加利潤銷售交易(murabaha)


    這類似於融資,但是以買賣形式呈現。簡單來說,就是客戶請銀行幫忙買想要的物品,銀行買來後再賣給客戶,但價格為貨物成本加上談好的利潤,而客戶可以分期償還。


    例如:小明想從SuperBoat 購買一艘售價 100,000 美元的船。為此,小明會聯繫銀行,銀行會以 100,000 美元的價格從SuperBoat 購買這艘船,然後以雙方講好的 109,000 美元的價格賣給小明,並在三年內分期付款。

    由於小明向擁有該資產的銀行支付的金額是固定金額,不涉及利息費用。此外,如果小明拖欠款項,並不會產生額外費用。

    2.共同投資(musharaka)


    由多個投資者共同投資,分享收益和風險。假設A 想創業,但資金有限。B 有多餘的資金,希望與 A 一起共同投資,在達成協議後,開始進行業務,雙方分享一部分利潤和損失。


    在這種形式的 Musharaka 中,一家伊斯蘭銀行參與了一個項目的股權,並按比例獲得利潤分成。共同投資適用於生命週期較長的項目融資,這些項目的資金承諾時間較長,項目的醞釀期也可能較長。  

    Musharakah 經常用於購買財產和房地產、提供信貸、投資項目以及為大宗採購融資。

    3.租賃合約(ijara)


    在阿拉伯語中的字面意思是出租某物。客戶可以在固定期限內,以固定價格使用伊斯蘭銀行擁有的資產或設備。


    4.長期工程製造合約(istisna)


    Istisna 的意思是“請人製造”,顧名思義,Istisna 通常是客戶與銀行之間的長期銷售合同,銀行據此同意在預定日以商定的價格建造和交付資產。


    以建築為例,客戶要買房,銀行負責全額或在項目完成的特定階段向簽約的開發商或建築商付款。然後,客戶按照商定的付款計劃向銀行付款。客戶可以用分期付款、交貨時或項目完成後的方式向銀行付款。

    Istisna廣泛用於為建築物、倉庫、陳列室、購物中心、住宅樓和別墅等房地產的建設以及飛機、船舶、機器和設備製造等。

    伊斯蘭金融在世界各地都有廣泛應用,特別是在中東和東南亞地區。如今,伊斯蘭金融部門每年以 15%-25% 的速度增長,而伊斯蘭金融機構監管著超過 2 兆美元的資產。


    資訊參考來源: CNBCinvestopedia 、 aims、CFI、islamicmarkets.




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