【特殊目的收購】新加坡交易所展開諮詢 研究搶先讓SPAC在當地上市 - Technology/Strategy - 2021-02-01 | Asia Business Leaders
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【特殊目的收購】新加坡交易所展開諮詢 研究搶先讓SPAC在當地上市

1st February, 2021| In Technology / Strategy

2020年全球受新冠肺炎影響,但美國的金融市場仍然蓬勃發展,特別是特殊目的收購公司(Special Purpose Acquisition Company, SPAC),更在美國集資市場大放異彩,全年集資額達800億美元。新加坡交易所亦正就是否讓SPAC在當地上市,展開諮詢。

去年特殊目的收購公司(Special Purpose Acquisition Company,SPAC)成為美國集資市場新貴,新加坡擬伺機讓SPAC在當地率先上市。據《金融時報》報道,新加坡交易所計劃在兩個月內,就是否允許SPAC到當地掛牌展開正式諮詢,並已與國際銀行和有關企業進行磋商。如果事成,可能成為亞洲首例,未來希望可以吸引投資科技新創事業的資金。

SPAC去年在美國投資市場大放異彩,全年集資額達800億美元。單單由去年1月至8月,有超過 50 家企業透過 SPAC 方式上市。 新加坡交易所監管公司總監陳文仁指出,他們本月已收到許多相關的意向書,交易所認為,SPAC能讓股票發行人更快進入市場,以及有更大的定價確定性,並將惠及新加坡及區內資本市場。

李澤楷成立Bridgetown 更計劃收購Tokopedia 香港亦有企業家用SPAC的方法,將企業在美國上市。盈科拓展創辦人兼主席李澤楷,去年便將一家「空殼」的SPAC公司Bridgetown送上納斯達克的IPO市場。2020年5月,李澤楷與美國PayPal聯合創始人Peter Thiel共同投資成立了SPAC公司Bridgetown Holdings。 Bridgetown已於10月16日於美國納斯達克上市,從公開市場合計募資5.95億美元。

去年12月,彭博引述消息人士報道,電盈(0008)主席李澤楷與PayPal創辦人Peter Thiel早前合作成立的特殊目的收購公司(SPAC)Bridgetown Holdings,正計劃收購印尼電商公司Tokopedia,意味Tokopedia有機會「借殼」在美國上市,但目前未有進一步消息。

路透旗下IFR1月26日引述銷售文件稱,同樣由李澤楷夥拍PayPal共同創辦人Peter Thiel成立的「特殊目的收購公司」(SPAC)、Bridgetown 2 Holdings,亦已啟動納斯特上市。消息亦指出,Bridgetown 2將會從公開市場募資2億美元,募資目標以亞洲公司為主。

特殊目標收購公司SPAC簡介

SPAC 又稱空白支票公司(blank check companies),早在上世紀80年代就已經出現,是美國資本市場獨有的一種上市公司形式。 SPAC簡單來說是一個沒有營運資金的空殼企業,沒有任何其他業務,唯一目的是在 2 年內收購另一間未上市企業。相較於傳統IPO或者借殼上市,SPAC上市模式具有時間快、費用少、流程簡單、融資有保証等特點,對投資者和目標公司來說都具有較大優勢。 在美國,SPAC上市數量成長快速。2016 年所有 SPAC 共募得 32 億美元,但在 2019 融資總數卻達到 136 億美元,3 年內成長 4 倍以上。至2020年,美國SPAC在市場上融資的金額達800億美元。 《華爾街日報》近日報道指出,現時美國市場約有300隻SPAC尋求交易,每天約有5隻新SPAC進入市場。

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香港打擊殼股 SPAC難在港成事

有分析指出,香港股市流動量高,加上中資概念股回歸、中國獨角獸企業在港上市的支持下,即使星洲設立SPAC,亦不會對香港作為亞洲集資中心的地位有大影響,不過認為港交所及監管機構宜觀望SPAC的發展。香港於2020年共迎來了140多家新上市公司,仍然是亞洲領先的環球上市集資市場。

有投行界人士認為,新交所近年面對退市潮,在新股上市方面亦難以與香港「對撼」,故而發展SPAC另覓出路。另一方面,本港金管局近年大力打擊供其他公司借殼上市的「殼股」,相信性質有類似成份的SPAC,難以在港成事,認為香港要研究如何再拓寬市場深度和廣度。

資料來源:Wall Street Journal


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