東方雙城記爭奪家族辦公室：香港與新加坡家族辦公室的各自優勢所在

28th July, 2023｜ In Strategy

香港和新加坡同有「亞洲四小龍」之稱，自20世紀60年代以來因地理位置、區域面積、歷史、城市經濟體、規模等相似，兩者被稱為「東方的雙城記」。歷史上，它們都曾是英國殖民地，至今，兩地還沿用著英國的法律稅收制度。文化上，它們都是華人文化為主。隨著經濟及局勢的發展，新加坡與香港已逐漸形成競爭態勢。而兩者皆具備作為國際金融中心的必備條件，可謂難分難解。近年家族辦公室也逐漸興起，不如我們一起看看於兩地設立家族辦公室的各自優勢所在。

▲家族辦公室是私人財富管理顧問公司，專門為超高淨值客戶的家庭提供投資、財務、法律、會計、稅務及慈善等服務，通常是總資產在1億美元以上的高淨值客戶，管理千萬美元以上的資產，才符合門檻以及有成本效益。

近來隨著俄烏衝突、能源危機以及全世界陷入經濟衰退、地緣衝突加劇，高淨值人士群體需要找一個資產相對安全的地方，幫助他們去做整體的財富規劃。

而新加坡似乎正成為全球富豪的青睞。越來越多的超高淨值人士考慮將家族辦公室設立在新加坡。即使4月18日起，新加坡設立家族辦公室資金門檻翻倍，其熱度依舊不減，排隊時間至少八個月，但一年前只需四個月。

而在爭奪家族辦公室上，香港並不甘示弱，不斷推出稅務等優惠措施。隨著李嘉誠家族辦公室被曝光在新加坡開設分公司之後，「新加坡與香港之爭」的輿論愈演愈烈。

不如我們一起看看於兩地設立家族辦公室的各自優勢所在。

作為「亞洲金融中心」的香港，有著自身的獨特優勢。

第一，香港的家族辦公室所提供的產品與服務，更重視資產增值

香港的多元化產品平台可以滿足家族辦公室訂的資產配置需求，包括債券、股票、固收產品、信託、私募股權投資、對沖基金、藝術品收藏等。

從產品來看，香港具有完善的銀行中心，同時也是全球最大的股票集資中心及亞洲第三大債券中心。

香港某單一家族辦公室負責人Lily表示：「作為家族辦公室，在香港我們可以接觸到豐富的金融產品。譬如，在香港我們可以找到最優秀的對沖基金管理人和產品。」

第二，特區政府積極制定家族辦公室政策

如果一個政策能為香港帶來優勢，香港特區政府會馬上著手去制定及實施。這從SPAC的競爭上就可以看到。

2021年9月，新加坡發布SPAC主板上市規則。香港也不甘示弱。經過三個月的籌備，香港也制定「港版SPAC」上市機制，並於2022年1月生效。

另外，特區政府在本年三月發表《有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言》（《政策宣言》），就建立全球家族辦公室和資產擁有人的蓬勃生態圈，支持全球家族辦公室和資產擁有人的業務在香港設立家族辦公室，並提出以下措施去營造具競爭力的有利環境。

當中支援政策包括：

1. 資本投資者入境計劃

2. 提供稅務寬減

3. 提供便利市場措施

4. 成立香港財富傳承學院

5. 推廣機場的藝術品貯存設施

6. 發展香港成慈善中心

7. 投資推廣署FamilyOfficeHK專責團隊

8. 新的家族辦公室服務提供者網絡

財政司司長陳茂波表示：「《政策宣言》展示我們把香港發展成為全球領先家族辦公室樞紐的決心。家族辦公室業務的蓬勃發展，將有利香港匯聚全球各地資金、壯大我們的金融市場以及資產及財富管理業，並推動香港的金融和專業服務、創科、綠色、以及文化藝術以至慈善事業的持續發展，增強香港的發展動能。」

第三，香港還是人民幣最大的離岸市場，全球僅次於瑞士，亞洲最大的跨境私人財富管理中心

背靠中國也是香港的主要優勢之一，正是中國巨大的經濟力量、消費與創新市場及基於此產生的龐大金融需求，催生香港市場強勁的表現。

香港某單一家族辦公室COO 表示：「與新加坡相比，香港更靠近中國市場。無論是新經濟的發展還是獨角獸企業的數目，香港是最具吸引力，投資者能更貼近所投資的市場。」

她更補充：「香港資本市場可以通過股票通投資中國市場，這些都是亞洲其他市場不具備的優勢。」

然而，於新加坡設立家族辦公室則有其他的優勢。

第一，新加坡在地緣政治緊張下比較安全及和平，有利投資者安置資金及設立家族辦公室

首先，為財富尋找安全的避風港是高淨值人群選擇新加坡的重要因素。

在歐洲，瑞士一直是世界上最安全的國家之一。但自2017年1月1日，《銀行信息自動交換國際公約》正式在瑞士生效後，意味著瑞士銀行保密制度正式終結，新加坡或正取代瑞士，成為富豪們財富避險的最佳選擇之一。

另外，新加坡作為一個傳統的技術中心，以及所擁有的法律、投資便利性和宜居環境也是關鍵考量要素。

隨著俄烏衝突、能源危機以及全世界陷入經濟衰退、地緣政治衝突加劇，高淨值人士群體需要找一個資產相對安全的地方，幫助他們去規劃整體財富。而新加坡在此時則扮演提供一個資金安全港的角色。

新加坡的金融業為進入全球和區域市場提供便利。它被認為是一個安全的司法管轄區，擁有完善的法律體系和良好的法治。新加坡政府借鑑瑞士金融機構為客戶嚴格保守秘密的做法，努力營造一個優良、健康的金融環境。因此一些歐美的高淨值亞裔將資金轉移回亞洲時多會選擇新加坡。

這個安全考慮，不單吸引歐美富裕階層進行投資，甚至連內地富豪亦看重這點。根據2022年福布斯新加坡富豪排名榜，前10大富豪有半數均來自中國。當中包括香港上市的海底撈創辦人張勇、有東南亞「小騰訊」的冬海集團掌門人李小冬，邁瑞醫療董事長李西廷，在移民新加坡後，先後刷新了新加坡富豪榜，成為新晉首富。

去年8月，阿里巴巴18名創始人與合夥人之一、被譽為「支付寶女王」的彭蕾，也在去年8月被曝攜巨資移民新加坡，此外，冬海集團的首席運營官葉剛、SOHO創始人潘石屹的妻子張欣、融創董事長孫宏斌、阿里巴巴副主席蔡崇信、幣圈大佬趙長鵬等都被曝光已移民新加坡。

第二，新加坡的家族辦公室政策相對保守

2019年，新加坡推出13R、13X的稅務豁免架構，降低家族辦公室的設立門檻，因而吸引全球眾多富豪將家族辦公室設立到新加坡。直到3年後，隨著申請的人數越來越多，新加坡政府才意識到一些問題。

於是新加坡在2022年4月推出新政策，將13R改為13O，13X改為13U，提高投資門檻：至少10%（或1000萬新幣(約750萬美元），以較低者為準）的家族辦公室資金需要投資在新加坡本地的投資產品。

新加坡經濟發展局表示，面對更多地方爭相吸引高質素的企業及資本家，希望有選擇地吸引那些可以對新加坡經濟產生更大影響，並願意更深入紮根新加坡的投資者。

第三，新加坡的家族辦公室更加注重資產的保值與傳承

由於新加坡沒有遺產稅、資本利得稅，個人所得稅及企業所得稅也較低，而且外匯管制自由，資產配置安全也有保障，它能夠幫助高淨值人士實現財富保值與傳承。

此外，新加坡也能為家族辦公室建立更長久的財富傳承架構，包括永久居民身份的獲得、投資管理、家族事務管理、打理家族貴重資產等。

第四，稅收優惠也是億萬富翁選擇新加坡的其中主要原因

近年，新加坡竭力建構一個離岸的資產管理中心：

1）新加坡的分離型模式，有利於資金避險

2）取消外匯管制，資金自由進出和兌換

3）在報稅制度方面，新加坡採取掛名董事制度，保證離岸公司合規

4）新加坡的低稅率，也實現企業利潤最大化。如一些設立在新加坡的家族辦公室在做境外投資時，可以使用開曼群島、英屬處女群島等離岸結構。

再如，新成立的居民公司可享受最長三年的稅收減免。它在全球擁有25個自由貿易協定和80多個雙重徵稅協定網絡，可協助FO有效管理海外投資的預扣稅。

資訊參考來源：《家辦新智點》、綜合媒體報道

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