香港力推ESG金融,綠色債券成熱門
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香港力推ESG金融,綠色債券成熱門

27th April, 2023| In Strategy

綠色債券是一種主題債券,買賣規則與一般債券大致相同,但它所募集的資金必需要通過證券櫃檯櫃買賣中心的認定,被全部用於ESG(Environmental、Social、Governance)相關投資計畫。

而香港當局對發展ESG金融不遺餘力,儘管國際社會已開始質疑「漂綠」(Greenwashing)行為,投資意願較弱,但2022年在香港上市的公司已有近7成屬於新經濟股集資。且自2021年,政府推出的「綠色和可持續金融資助計劃」後,目前已發行200多件綠色債券項目,合計規模近700億美元,香港的綠色債券市場可以說是全球居冠。

依據香港政府的《綠色債券框架》指示,目前發行綠色債券所募集的資金可分為9個「合資格類別」的項目融資或再融資,讓政府能以綠債資金資助更多不同類別的綠色項目,進一步支持香港低碳轉型。

  1. 可再生能源
  2. 能源效益和節約能源
  3. 污染預防及管控
  4. 廢物管理及資源回收
  5. 水及廢水管理
  6. 自然保育/生物多樣性
  7. 清潔運輸
  8. 綠色建築
  9. 適應氣候變遷

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▲「適應氣候變遷」是香港當局在2022年新增的項目,以對碳排承諾做出更具體的回應。

支持全球劃一的基準

由香港局成立的綠色和可持續金融跨機構督導小組也正致力支持制訂全球劃一的可持續發展匯報基準,為投資者提供一致和可比較的可持續發展相關資料以進行評估,提高相關金融資產的可用性及透明度,並促進相關的風險管理,配合香港自身金融條件與大灣區的優勢來打造綠色債券發行樞紐。且自2015年起,港交所就開始要求上市公司披露ESG報告,在亞洲市場的ESG監管力道,香港算是最嚴格的。目前在政策要求下,上市公司ESG報告的專業性及透明性等結構與內容都正趨於完善。

目前綠債中最受歡迎的還是債券ETF,其具有流動性更高的優勢,且綠債ETF本身往往涉及各項產業工程,具有一定的分散風險作用,甚至是有些原本無法投資的項目,也可能被囊括在裡面,所以往往更受投資人喜愛。且儘管近年來,美元持續升息,但綠色債券的報酬也並不差,仍作為保守型資產配置標的而受到市場青睞。

不過仍有質疑指出,許多綠色債券基金的內容其實與非綠基金差別並不明顯,這些資產是否只是經過「漂綠」包裝而已。當然也有解釋認為,目前能夠真正去實踐ESG的企業,基本上都不會是績效太差的公司,否則他們也沒有餘力去做這些事情,所以囊括這些企業的股票或債券等資產組合報酬自然不會太差。

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▲中小企業要如何落實ESG其實才是難點。

缺乏知識與資金

所以真正的問題其實在於中小企業要如何落實ESG,而非當作是一種能更廉價向市場融資的手段。與大企業不同,小公司之所以走向ESG通常是來自於供應鏈的壓力及消費者偏好,但往往缺乏相關知識與資金。目前中小企業要發展ESG主要是向銀行業尋求貸款,而香港金管局推出的「綠色和可持續金融數據資源信息庫」以及「綠色和可持續金融資助計劃」,就是為了協助中小企更有效地申請綠色貸款,並協助中小企作ESG評級或認證。

不僅是香港本地,包括大灣區都將成為打造亞洲綠色金融中心的一部分。憑藉香港作為國際金融中心,以及連接中國與世界其他地區的門戶的優勢,香港可以很好地連接內地和世界的綠色和可持續資金流動,以促進更多個人和企業利用香港金融服務,來進行ESG投融資認證。





資訊參考來源: PIMCO、STCN



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