印尼影片串流平台Vision +將會透過SPAC形式在美國上市。Vision +的控股公司Asia Vision Network (AVN)，早前已經與聚焦東南亞市場的(Malacca Straits Acquisition,MSA)公司合併，並計畫於今年稍後在美國納斯達克上市。

Vision + 的控股公司Asia Vision Network (AVN)早前發出公告表示，在與東南亞空殼公司MSA合併之後，該公司的市值升至5.73億美元，該公司預計於今年稍後，將在美國的納斯達克上市。

AVN成立於2020年，是印尼版「Netflix」Vision +的控股公司，同時是印尼第三大光纖寬帶以及IPTV服務供應商MNC Play的控股公司。AVN隸屬於東南亞最大的媒體集團MNC Group，該集團經營免費電視和收費電視廣播網絡，提供觀眾許多在地語言內容。

而Vision+也是唯一擁有MNC本地內容資料庫播映權的業者，具有在印尼播放的「The Voice」、 「Indonesian Idol 」、「The X Factor」、「Rising Star」 和 「MasterChef」 等熱門節目。

根據MNC Group的公告指出，今次合併計畫，將會為合併後的公司，帶來1.35億美元的淨收益，條件是不對馬六甲的公眾股東，進行股份購買價格的調整或贖回。原因是，一旦在合併後，母公司對公眾股東的手持股份，進行購買價格的調整，又或者有贖回的行動，將會對合併後的公司的價值以及淨收益，構成影響。，

所謂股份贖回（Redemption Shares），是指公司發行股票時，通過贖回條款，規定股份公司可以在未來何種特定的情況下、以何種方式、怎樣的價格、從股東手中買回一定份額股份的行為。

AVN在印尼擁有3200萬活躍用戶 增長率超過Netflix及Disney+

AVN聲稱，在印度尼西亞市場，Vision +的增長率已超過Netflix和Disney+等國際公司。每月有3200萬活躍用戶、當中包括160萬個付費用戶、560萬註冊用戶，去年收入為7800萬美元。與此同時，AVN擁有超過300,000個小時的影片資料庫，其中超過100,000小時的影片為隨選視訊(VOD)。

MNC集團在印尼的免費廣播節目中，亦佔最大份額，達至50％的觀眾份額（包括53.5%的黃金時段），擁有超過800萬付費電視訂戶，每月超過7300萬的新聞用戶及活躍用戶，和2.17億的社交網絡媒體訂戶及追隨者。

MNC Group執行主席Hary Tanoesoedibjo稱：「很高興與MSA合作，並繼續努力成為OTT媒體，IPTV和寬帶服務的領導者。今天，我們通過改善資產負債表（可能有超過1.3億美元的現金流入）在我們的增長計劃中邁出了重要的一步。」

印尼串流媒體市場用戶超過6600萬人

印尼人口超過2.7億人，是全球人口第四大國家，當地串流媒體市場亦非常龐大。根據印尼數位營銷公司Trade Desk及Kantar 研究顯示，印尼視頻點播(VOD)人口為6,600萬人，當中43%的用戶表示，即使是在新冠疫情期間，他們仍然有繼續訂閱網上視頻點播服務。印度尼西亞視頻點播（VOD）服務用戶所花費的總觀看時間，達到每月30億小時。

基於印尼的龐大市場，吸引了各國VOD業者的目光。當中，視頻點播(VOD)大企業如Netflix，Disney +，HBO Go和Amazon Prime，在過去數年，已相繼在印尼推出，而另一間美國串流媒體公司Lionsgate Play亦計劃這麼做。

東南亞SPAC公司MSA的背景

至於MSA，Malacca Straits Acquisition Company Limited於2019年7月成立，是一家空白支票公司(SPAC)，由資產管理公司Ark Pacific Capital Management的創始人兼執行合夥人Kenneth Ng和K2 Venture Capital的創始人兼董事總經理Stanley Wang領導。

MSA的行政總裁Kenneth Ng表示，很高興將AVN和MSA合併為一家在美國上市的統一公司。他指出，「我們決心找到一家擁有強大、可靠的業務模型和巨大的增長潛力，並且成功為數百萬人提供獨家內容的公司，我們很高興能與我們一樣敬業的團隊一起工作。AVN是一家規模龐大，增長迅速且利潤豐厚的OTT，寬頻和IPTV業務，通過與MSA的融合，我們將能夠推動持續的長期增長。」

何謂SPAC 

SPAC 又稱空白支票公司（blank check companies），簡單來說是一個沒有營運資金的空殼企業，沒有任何其他業務，唯一目的是在 2 年內收購另一間未上市企業。相較於傳統IPO或者借殼上市，SPAC上市模式具有時間快、費用少、流程簡單、融資有保証等特點，對投資者和目標公司來說都具有較大優勢。

在美國，SPAC已經有超過20年的歷史，但直至2020年才大爆發，去年美國有494宗新股上市，當中，SPAC佔近50%。根據SPAC Research數據，在2020年透過SPAC集資金額達834億美元，是2019年的逾6倍。

串流媒體小知識

視頻點播 (Video On Demand, VOD) 

VOD是一種可以讓用戶，透過網絡選擇自己想要看的視頻內容的系統。用戶在選定內容之後，VOD可以用串流媒體的方式進行即時播放，也可以將內容下載之後播放。播放模式取決於系統及營運上的需求規劃設計，包括收費機制、內容版權、播放品質、機房系統、傳輸系統、收視端的機上盒等。

過頂服務 (Over the Top, OTT )

OTT（Over-the-top media services）服務又稱過頂服務或過頂內容服務，是一種透過網際網路直接向觀眾提供的串流媒體服務。 OTT服務需要透過互聯網作資訊傳送，有別於需要申領牌照的行業如有線電視、廣播或衛星電視等傳統媒體，在很多國家都不受法規規範。

資料來源: TechInAsia、AVN、Nikkei Asia